Cos’è lo swap?

I derivati ​​sono stati citati come una delle principali cause della crisi finanziaria del 2008 e sono stati descritti come “armi di distruzione di massa” e “bombe a orologeria” da alcuni investitori famosi. Quindi è comprensibile pensare ai derivati ​​come al virus Ebola degli strumenti finanziari, da non toccare senza dispositivi di protezione dalla testa ai piedi.

In realtà, i derivati ​​sono semplicemente strumenti utilizzati ogni giorno da migliaia di aziende, banche e investitori per raggiungere vari obiettivi. Se usati con saggezza, sono estremamente utili e, a volte, non è possibile svolgere il lavoro senza di loro. Ma possono anche essere abbastanza pericolosi, finanziariamente parlando.

In un certo senso, usare i derivati ​​è come accendere un fuoco: necessario se vuoi una bistecca ben grigliata, ma senza i giusti controlli puoi bruciare la casa.

Cosa sono gli swap?

Come suggerisce il nome, uno swap è un accordo tra due parti per scambiare qualcosa, in questo caso denaro. I pagamenti vengono scambiati periodicamente (spesso trimestralmente) per un certo numero di anni.

Il tipo più comune è uno swap su tassi di interesse, in cui le due parti si scambiano pagamenti di interessi. Spesso, una parte effettua pagamenti in base a un tasso di interesse variabile, il quale si sposta verso l’alto o verso il basso ogni periodo. Ciò è simile al meccanismo del tasso di interesse su un’ipoteca a tasso variabile. L’altra parte effettua pagamenti a un tasso di interesse fisso.

Ci sono molte ragioni per cui ciò può essere utile per entrambe le parti. Ad esempio, un’azienda può bloccare i suoi costi di interesse anche se il suo prestito bancario ne ha uno variabile. Gli swap su tassi di interesse possono diventare più complicati, ma è il tipo più comune.

Con gli swap in valuta, i pagamenti vengono scambiati in due diverse valute. In genere, vengono utilizzati da società che effettuano o ricevono pagamenti in una valuta estera e desiderano bloccare in anticipo un tasso di cambio.

Esistono altri modi per gestire il rischio di cambio. Uno scambio di valuta è solo un approccio. I singoli investitori che desiderano negoziare valute non utilizzano mai gli swap su valute.

Il pericolo del “credit default swap”

I credit default swap (CDS) sono quelli accusati di aver contribuito alla crisi finanziaria. Con i CDS, una parte effettua pagamenti periodici a titolo di protezione nel caso in cui una società o un governo vadano in default sul proprio debito o che un pool di prestiti superi un determinato livello di insolvenze. È come pagare i premi per l’assicurazione auto. Se l’auto si danneggia, il proprietario riceve un rimborso dalla compagnia assicurativa. Nell’ambito dei CDS, la compagnia assicurativa si chiama “venditore di protezione”.